工程項目風險管理分析與研究
風險管理是對項目目標的主動控制。首先對項目的風險進行識別分析，然后將這些風險定量化，對風險進行控制。國際上把風險管理看作是項目管理的組成部分。風險管理和目標控制是項目管理的兩大基礎。中國風險投資缺乏相關的規(guī)范化法律制度環(huán)境，同時又缺乏合格的風險投資人才，更缺乏風險投資的經(jīng)驗。這些都使中國風險投資項目的風險表現(xiàn)出一定的特殊性，因而就對投資項目的風險管理提出了特殊的要求。
關鍵詞：風險投資
風險管理 項目管理 風險轉移
國內風險投資的發(fā)展歷史不長，而且由于客觀環(huán)境的特殊性，使國內風險投資存在一定的先天不足。中國風險投資缺乏相關的規(guī)范化法律制度環(huán)境，同時又缺乏合格的風險投資人才，更缺乏風險投資的經(jīng)驗。這些都使中國風險投資項目的風險表現(xiàn)出一定的特殊性，因而就對投資項目的風險管理提出了特殊的要求。
一、目前風險投資項目風險管理的現(xiàn)狀
1、投資前風險規(guī)避不足
由于缺乏風險投資的操作經(jīng)驗，中國的風險投資公司在投資項目時，都不同程度地出現(xiàn)了在項目盡職調查階段對很多風險估計不足，一般較少使用相關的定量分析方法，而且對估計到的風險處理和控制辦法并不得當，從而在一定程度上造成了在投資前對風險的規(guī)避不力。另外，由于經(jīng)驗不足，在投資協(xié)議的擬定中，往往沒有充分考慮到控制投資風險的需要，存在諸多不完善的地方。例如對于“一票否決制”、“股權逐步釋放”等條款，有些早期的風險投資項目的投資協(xié)議中就沒有設置，結果造成投資后碰到此類問題，缺乏有效的控制手段，甚至束手無策。
2、投資前風險規(guī)避不足
中國風險投資還面臨一個嚴重問題，就是風險投資方和風險企業(yè)存在著比較大的信息不對稱。按理論來說，由于風險投資在一定程度上，積級介入了風險企業(yè)的管理，使風險投資相比其他投資方式而言,在一定程度上能夠緩解信息不對稱現(xiàn)象。但由于中國特殊的環(huán)境，風險投資和風險企業(yè)之間的信息不對稱還是非常嚴重的。一個原因是由于中國公司普遍存在著治理結構的不完善，不僅缺乏完善的制度，更嚴重是創(chuàng)業(yè)者對治理結構的意識普遍比較薄弱。例如很多創(chuàng)業(yè)人員認為自己是老板,不愿意向風險投資股東公布相關信息。因此，風險投資對投資項目的監(jiān)管存在很大的障礙。另外，中國由于缺乏完善的信用體系，創(chuàng)業(yè)者、職業(yè)經(jīng)理人的道德風險相對較高，加重了信息不對稱，影響了對投資風險的控制。
二、風險投資項目風險的分布特點
中國風險投資發(fā)展到現(xiàn)在，很多風險投資公司已經(jīng)投資了很多項目，已經(jīng)積累了一定的風險投資實踐經(jīng)驗。在項目運作的實踐過程中，發(fā)現(xiàn)投資項目的風險存在著突出的共性問題。
1．嚴重影資金不足響風險企業(yè)的生存和發(fā)展
目前中國的風險投資項目普遍存在的一個問題是：風險企業(yè)資金不足，陷入財務危機。出現(xiàn)這種情況的原因是多方面的，一個原因是與中國風險投資的投資方式有關。中國風險投資初期不太注重聯(lián)合投資，通常是一家風險投資公司投資一家企業(yè)。在投資時，風險投資比較重視進入價格和所占股份，對項目發(fā)展所需資金往往缺乏細致分析，造成投入資金不足，或者在項目發(fā)展過程中實際情況與預測發(fā)生較大偏離，使投入資金難以支持項目達到投資時所期望的經(jīng)營目標。按照風險投資理論，風險投資應該是接力棒式的投資，但在目前中國，風險投資較少愿意接下其他投資者投資的企業(yè)，因此造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)第 二輪融資困難。這樣出現(xiàn)了很多風險投資公司所投項目缺資金，但該風險投資公司由于擔心繼續(xù)投入資金后，投資風險變大，因此不敢繼續(xù)投資。而其他投資公司又覺得你都不愿意增資，肯定是項目不好，所以也不愿意接手和投資于該類型的風險企業(yè)。使投資的風險投資公司既退不出去，又不敢追加投資，陷入兩難境地。
風險企業(yè)處于發(fā)展期，第 一輪的融資顯然不能解決其所需資金，如果不能籌得擴張所需資本，就直接危及風險企業(yè)的健康發(fā)展，甚至危及生存。這種困境是投資項目的一個典型風險。
2．產(chǎn)品結構單一造成風險企業(yè)市場適應能力差
中國很多高風險項目的產(chǎn)品結構及業(yè)務單一，市場適應能力差，當相關市場變化或者競爭激烈時，收入就受很大影響。還有一些項目由于產(chǎn)品定位超前，原來定位的市場成長緩慢，而企業(yè)沒有其他替代產(chǎn)品和收入來源，只能空等相關市場的發(fā)展，導致財務狀況惡化，形成風險。產(chǎn)品結構單一、企業(yè)缺乏長遠規(guī)劃能力是目前中國風險投資項目的主要風險之一。
3．公司治理落后，管理能力低下
中國多數(shù)風險投資機構所投資的企業(yè)的內部治理結構不完善，制度不規(guī)范，造成經(jīng)營管理效率低下，經(jīng)營成本得不到控制，影響盈利。投資企業(yè)缺乏為股東創(chuàng)造價值的經(jīng)營理念，致使投資企業(yè)常常對風險投資公司進行信息屏蔽，加大信息不對稱，也加大了風險投資的投資風險。
一些創(chuàng)業(yè)者存在道德風險，特別是當技術出資方是企業(yè)經(jīng)營管理者時，往往會出現(xiàn)人為提高企業(yè)經(jīng)營成本，或者采用轉移資產(chǎn)等方式獲取私利的現(xiàn)象。由于制度不健全，致使對其道德風險控制力度有限。同時，一些創(chuàng)業(yè)者多為技術專才，缺乏管理經(jīng)驗，綜合管理能力弱，影響了風險企業(yè)的發(fā)展。
4．財務風險影響了盈利
風險企業(yè)財務方面的特征也有比較多的共性，其中一個重要特征是風險企業(yè)的應收帳款比例高，影響了企業(yè)的盈利。
三、風險管理的方式與應對策略
1、管理方式
一，采取更嚴格的法律約束，在投資協(xié)議中增加對風險投資的特別保護條款。對于在投資前投資協(xié)議中相關約束條款缺乏的項目，在投資項目增資或者其他事件發(fā)生時，應當利用此契機，作為談判的條件，加入新的約束條件，以加強對投資項目的監(jiān)別保護條款。對于在投資前投資協(xié)議中相關約束條款缺乏的項目，在投資項目增資或者其他事件發(fā)生時，應當利用此契機，作為談判的條件，加入新的約束條件，以加強對投資項目的監(jiān)控力度，防范和規(guī)避風險的發(fā)生。由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)一般急需第 二輪的融資,所以風險投資公司如果愿意給該項目繼續(xù)投資，在與創(chuàng)業(yè)者做增資談判時，由于在談判時處于有利地位，可以把加入的相關條款作為繼續(xù)投資的前提，從而加強投資協(xié)議中的監(jiān)管條款的效力。
二，推進投資企業(yè)內部治理結構的規(guī)范化。風險投資公司須有意識地推動風險企業(yè)內部治理結構的完善，培育風險企業(yè)對規(guī)范化管理的意識。要明確股東大會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)營管理層的責權利，以制度的設立與完善制約投資者與經(jīng)營者的行為。要用樹立現(xiàn)代企業(yè)管理理念，以先進的管理手段與管理方式，對企業(yè)進行規(guī)范管理。
三，以提供增值服務契入監(jiān)管。根據(jù)中國創(chuàng)業(yè)者的文化習慣，中國風險投資方應該對投資企業(yè)的風險管理采用靈活的策略。要與被投資企業(yè)建立比較好的關系,多提供管理咨詢，幫助引進客戶、合作伙伴等增值服務。用服務來換取投資企業(yè)的配合，從而有利于對被投資企業(yè)信息的及時掌握，做好對其風險管理和監(jiān)控。
2、應對策略
首先,對于資金不足的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，或前景基本不看好的企業(yè)，應該時刻關注其財務狀況，對已經(jīng)或者將支持不下去的企業(yè)，建議風險投資公司及時采取休眠、合并、清算等方式止損；對尚存在發(fā)展前景的企業(yè)，要密切關注其財務情況，防止創(chuàng)業(yè)者損害投資者的利益；在市場開拓方面為創(chuàng)業(yè)者提供有效的幫助，同時為其尋找技術、市場、資本方面的戰(zhàn)略合作伙伴；對于發(fā)展前景較好但缺乏資金的項目，應積級幫助聯(lián)系貸款擔保獲得銀行貸款，也可追加投資。
其次，對于產(chǎn)品結構單一的企業(yè)，建議盡量拓展產(chǎn)品線，或者適當改變經(jīng)營策略，開辟新的贏利點。對尚在產(chǎn)品開發(fā)階段的企業(yè)，應對其產(chǎn)品潛在市場進行深入了解，建議在其開發(fā)過程中，增加產(chǎn)品寬度和市場適應能力，并隨著市場變化適當調整產(chǎn)品方向和經(jīng)營模式。
第三，對于經(jīng)營管理能力弱的企業(yè)，應加強與管理層的協(xié)調溝通，盡可能地輸出增值服務和管理，幫助企業(yè)的管理者改善經(jīng)營管理，或 推 薦職業(yè)經(jīng)理人直接參與管理，并督促被投資企業(yè)完善法人治理結構，幫助投資企業(yè)建立健全內部管理制度。
四、建筑工程中的風險管理
風險管理是人們對潛在的意外損失進行辯識、評估、預防和控制的過程。建筑工程由于其規(guī)模大、周期長、生產(chǎn)的單件性和復雜性等特點，在實施過程中存在著施工不確定的因素，比一般產(chǎn)品生產(chǎn)具有更大的風險，進行風險管理尤為重要。
風險管理是對項目目標的主動控制。首先對項目的風險進行識別分析，然后將這些風險定量化，對風險進行控制。國際上把風險管理看作是項目管理的組成部分。風險管理和目標控制是項目管理的兩大基礎。在工業(yè)發(fā)達國家和地區(qū)，風險轉移是工程風險管理對策中采用較多的措施，工程保險和工程擔保是風險轉移的兩種常用方法。
（一）工程保險
工程保險是指業(yè)主和承包商為了工程項目的順利實施，向保險人（公司）支付保險費，保險人根據(jù)合同約定對在工程建設中可能產(chǎn)生的財產(chǎn)和人身傷害承擔賠償保險金責任。工程保險一般分為強制性保險和自愿保險兩類。
在工業(yè)發(fā)達國家和地區(qū)，強制性的工程保險主要有以下幾種：建筑工程一切險（附加第三者責任險）、安裝工程一切險（附加第三者責任險）、社會保險（如人身意外險、雇主責任險和其他國家法令規(guī)定的強制保險）、機動車輛險、10年責任險和5年責任險等等。其中，建筑工程一切險和安裝工程一切險是對工程項目在實施期間的所有風險提供保險，即對施工期間工程本身、工程設備和施工機具以及其他物質所遭受的損失予以賠償，也對因施工而給第三者造的人身傷亡和物質損失承擔賠償責任。過去，一切險的投保人多數(shù)為承包商；現(xiàn)在，國際上普遍推行由業(yè)主投保工程一切險。在工業(yè)發(fā)達國家和地區(qū)，建筑師、結構工程師等設計、咨詢人均要購買責任險，對由于他們的設計失誤或工作疏忽給業(yè)主或承包商造成的損失，將由保險公司賠償。國際上工程涉及的自愿保險有以下幾種：國際貨物運輸險、境內貨物運輸險、財產(chǎn)險、責任險、政治風險保險、匯率保險等等。
國際上工程保險的通行做法和特點是：保險經(jīng)紀人在保險業(yè)務中充當重要角色、健全的法律體系為工程保險發(fā)展提供了保障，投保人與保險商通力合作是控制意外損失的有效途徑，保險公司返賠率高且利潤率低。
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工程擔保是指擔保人（一般為銀行、擔保公司、保險公司、其他金融機構、商業(yè)團體或個人）應工程合同一方（申請人）的要求向另一方（債權人）作出的書面承諾。工程擔保是工程風險轉移措施的又一重要手段，它能有效地保障工程建設的順利進行。許多國家政府都在法規(guī)中規(guī)定要求進行工程擔保，在標準合同中也含有關于工程擔保的條款。
在工業(yè)發(fā)達國家和地區(qū)，常見的工程擔保種類如下：第 一，投標擔保：指投標人在投標報價之前或同時，向業(yè)主提交投標保證金（俗稱抵押金）或投標保函，保證一旦中標，則履行受標簽約承包工程。一般投標保證金額為標價的0.5~百分之5；第 二，履約擔保：是為保障承包商履行承包合同所作的一種承諾。一旦承包商沒能履行合同義務，擔保人給予賠付，或者接收工程實施義務，而另覓經(jīng)業(yè)主同意的其他承包商負責繼續(xù)履行承包合同義務。這是工程擔保中重要的，也是擔保金額大的一種工程擔保；第三，預付款擔保：要求承包商提供的，為保證工程預付款用于該工程項目，不準承包商挪作他用及卷款潛逃；第四，維修擔保：是為保障維修期內出現(xiàn)質量缺陷時，承包商負責維修而提供的擔保，維修擔?？梢詥瘟校部梢园诼募s擔保內，有些工程采取扣留合同價款的百分之5作為維修保證金。
以上四種擔保是在工業(yè)發(fā)達國家和地區(qū)常見的工程擔保種類，除此這外還以以下幾種：反擔保、付款擔保、業(yè)主無能為力擔保、分包擔保、臨時進口物資稅收擔保、完工擔保、差額擔保、施工執(zhí)照擔保等。
由于建筑工程在建設過程中存在著越來越多的不確定性因素，風險管理正成為工程項目管理日益重要的一個組成部分。
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